Stock options cliff date

Como os Startups devem lidar com a aquisição de falhas para empregados Mensagens recentes Um dos aspectos mais emocionantes de se juntar a uma inicialização está obtendo opções de estoque. Isso lhe dá propriedade na empresa e alinha os incentivos entre a administração e os funcionários. No entanto, uma parte do pacote de opções padrão causa um grande debate entre os funcionários e a gerência. É o penhasco. Um pacote de aquisição de opções típicas abrange quatro anos com um penhasco de um ano. Um penhasco de um ano significa que você não receberá nenhuma ação adquirida até o primeiro aniversário da data de início. No aniversário de um ano, você terá 25 de suas ações adquiridas. Depois disso, as aquisições ocorrem mensalmente. Então, se eu for um engenheiro iniciante conceder 4.800 ações no meu pacote de opções, na marca de um ano, eu recebo 1.200 ações investidas (se eu sair ou demitido antes dessa data, eu recebo zero). Após a marca de um ano, a cada mês eu permaneço com a empresa, recebo mais 100 ações adquiridas (148º pacote de opções). Muitos funcionários iniciantes odeiam o precipício de um ano. Os gerentes e os VCs gostam, uma vez que acham que os funcionários trabalharão muito para garantir que eles alcancem a data do penhasco. Os funcionários, por outro lado, preocupam-se de que a administração os deixará ir antes de chegarem ao penhasco. O triste é que eu vi isso ocorrer em startups. Você tem um funcionário que é decente, mas não ótimo. O gerenciamento o mantém por quase um ano, mas depois os deixa passar um mês antes do penhasco. Muitos gerentes vêem isso como uma maneira de garantir que o estoque apenas vá aos funcionários que valem a pena. Se você é o empregado nesta situação, você está com raiva. Você correu o risco de se juntar a uma inicialização e eles deixaram você ir apenas semanas ou dias antes do penhasco. Na maioria dos casos, não há muito o que você pode fazer. Foi escrito no seu contrato de trabalho e você o assinou. No outro extremo da curva, eu conheci pessoas que se juntam às startups cedo, mas permanecem um pouco mais de um ano e depois vão juntar-se a outra partida. Eles chamam isso de hedging suas apostas. Eles recebem 25 de suas ações investidas nas startups em que se juntam e espero que uma das startups em que trabalhou seja grande. Uma pessoa que conheço trabalhou no Facebook por apenas um ano em 2005 e depois saiu logo após a data do penhasco. Embora ele provavelmente tenha feito muito com as ações que tinham adquirido, ele provavelmente teria feito mais se ele tivesse ficado. Mas esses tipos pensam como Por que colocar todos os seus ovos em uma cesta, certo. Os fundadores nas startups ficam realmente ocupados quando um empregado faz tal coisa. Isso faz com que eles se preocupem com a perda de outros funcionários que agora possam considerar o mesmo. À medida que você se aproxima da data do penhasco, você percebe que muitas coisas interessantes acontecem. Em alguns casos, antes da data do penhasco, um funcionário se esforçará para trabalhar mais para mostrar seu valor, ou permanecer fora da vista e não causar atenção a si mesmos. Após a data do penhasco, a administração geralmente está olhando para o empregado e espera que eles estejam felizes e não considerem saltar para o navio. O tempo certo antes e depois do penhasco é interessante para dizer o mínimo para muitas startups. Na minha primeira colocação em operação, se permitimos que alguém venha devido ao desempenho antes da data do penhasco, nós lhes demos ações da empresa iguais aos meses que estavam com a gente. Assim, fizemos como se não houvesse nenhuma data de penhasco. Fizemos isso por alguns motivos. Primeiro, se deixamos alguém ir, mas eles tentaram o seu melhor, mas não foi um bom ajuste, não vimos nenhum motivo para não garantir que eles fiquem alinhados com os interesses da empresa. Na verdade, algumas pessoas que deixamos ir nos ajudaram de outras maneiras, uma vez que foram embora. Eu não acho que eles teriam feito isso se não lhes tivéssemos compartilhado. Em segundo lugar, envia uma boa mensagem aos seus funcionários atuais que você é justo em seus negócios com a equipe. Além disso, em alguns casos em que você acha que o empregado não está feliz em ser solto, você pode fazer com que as ações sejam condicionais a eles, assinando uma renúncia de algum tipo. Finalmente, pensamos que era a coisa certa a fazer. Uma das outras coisas que fizemos, e estou certo de que éramos raros nesta ocasião foi dar um acantilado de 6 meses aos funcionários que realmente gostamos e queríamos recrutar. Isso os fez sentir mais confortáveis ​​juntando-se a nós, e deu-lhes a sensação de que nós os queríamos a longo prazo. Descobriu-se ser uma boa ferramenta de recrutamento para a confiança em índices. Além dos empregados, se os fundadores de uma empresa gerar capital de risco, eles também passam por um cronograma de vencimento imposto pelos VCs. Por exemplo, se você é iniciante de duas pessoas, antes do financiamento de risco, você possui 50 pessoas da empresa. Após o financiamento, digamos que você obtém 1m em uma avaliação pré-monetária de 4m, o que significa que você deu 20 para VCs e também cria um pool de opções de 20 para novos funcionários, você agora possui apenas 30 do negócio. No entanto, você tem que ganhar esse 30 em 4 anos. Na maioria das vezes, se o empresário tiver experiência na negociação, eles podem pedir crédito sobre a aquisição dos meses em que eles estavam trabalhando no conceito antes do financiamento e também renunciar a qualquer precipício em suas ações. Neste exemplo, apenas criando 1m, cada fundador basicamente passou de possuir 50 de forma definitiva, possuir menos de 1 e ter que ganhar o resto de volta. Eu vi o fundador de uma inicialização bem conhecida ser expulso pelos VCs Com apenas um ano de vestindo sob o cinto. Ele passou de possuir 100 da empresa quando ele começou a ser demitido e só possuía cerca de 1 após a diluição de outras rodadas de financiamento e o fato de que ele não passou por seu ciclo de aquisição. À medida que mais pessoas olham para juntar startups ou fazer startups, é importante para ambos os fundadores e funcionários entenderem os vários gatilhos em seu contrato de opções de compra de ações. Uma coisa que eu recomendo aos fundadores que não planejam levantar capital de VC é colocar-se em um cronograma de aquisição de direitos próprio. Quantas histórias você já ouviu falar sobre um fundador sair cedo, mas obter os benefícios dos outros fundadores trabalho e esforço. Somente porque ambos se inscreveram como parceiros iguais desde o início. Um bom exemplo recente é Paul Allen, onde em seu novo livro ele fala sobre como Bill Gates tentou tirar sua participação na empresa, já que Gates pensou que Allen não era mais digno dessas ações por falta de tempo no escritório (um Resultado de doença e outros interesses). Se cada fundador de um arranque autofinanciado tem de ganhar a sua equidade, pode economizar muitos problemas potenciais na estrada e também dar a cada fundador a sensação de que todos estão motivados para ganhar a sua equidade. No encerramento: para as pessoas que desejam participar de uma partida Lembre-se de que juntar-se a uma inicialização é muito sobre confiança e relacionamento. Você deve estar na inicialização por algum tempo para obter todas as suas ações. É importante que você se junte a uma empresa que não só tenha um grande potencial como um negócio, mas que também tenha uma equipe de gerenciamento em que você possa confiar e se comportar bem a longo prazo. Para os fundadores que tomam capital de risco Quase todos os VCs solicitarão que você vá em um cronograma de aquisição. O seu maior medo é escrever-lhe um grande cheque e, em seguida, um dos fundadores que saltam para o navio cedo com muita equidade. Certifique-se de que a visão da VCs da sua empresa esteja alinhada com sua visão. Se você tem dúvidas sobre o seu VC na fase de lua de mel (quando eles lhe dão capital), imagine o que pode ocorrer quando as coisas não estão indo tão bem Se você estiver trabalhando em sua start-up há algum tempo antes de levantar uma rodada de capital, Então certifique-se de pedir crédito nos meses que você já colocou no negócio. Para os fundadores NÃO criando capital de risco Se duas pessoas estão se juntando para formar uma empresa e têm a sorte de não precisar de financiamento externo, ainda é importante certificar-se de que todos os fundadores sintam que todos ganharam sua parcela justa. Coloque-se em um horário de aquisição. Por exemplo, cada fundador ganharia o 148º de seu patrimônio na empresa durante um período de 4 anos. Isso faz sentido para um grande fundador e ajuda a alinhar os interesses a longo prazo. Como o Startups deve lidar com a aquisição de Cliff para EmployeesCliff Vesting O que é Cliff Vesting Cliff vesting é o processo pelo qual os funcionários ganham o direito de receber benefícios completos da conta do seu plano de aposentadoria qualificado em uma data especificada, em vez de se tornarem investidos gradualmente ao longo de um período de Tempo. O processo de aquisição de direitos aplica-se aos planos de aposentadoria qualificados e aos planos de pensão oferecidos aos empregados. As empresas usam a aquisição de direitos para recompensar os funcionários pelos anos trabalhados em uma empresa e para ajudar a empresa a alcançar seus objetivos financeiros. BREAKING Down Cliff Vesting Suponha que Jane trabalhe para a GE e participe de um plano de aposentadoria qualificado, o que lhe permite contribuir até 5 de seu salário anual antes de impostos. A GE corresponde às contribuições de Janes até um limite de 5 de seu salário. No ano um de seu emprego, Jane contribui com 5.000 e correspondências da GE colocando outros 5.000. Se Jane deixar a empresa após o primeiro ano, ela tem propriedade sobre os dólares que ela contribuiu, independentemente do horário de aquisição. Exemplos de horários de Vesting O empregador da GE, Janes, é obrigado a comunicar o cronograma de aquisição de direitos aos funcionários e informar o saldo do plano de aposentadoria qualificado para cada trabalhador. Se a GE configurou um cronograma de aquisição de quatro anos, Jane ficaria investida em 25 das 5,000 contribuições da empresa no final do primeiro ano. Por outro lado, um cronograma de três anos usando aquisição de penhascos significa que Jane não é elegível para contribuições de empregador até o final do ano três. Como os empregados vêem o Vesting Um cronograma de aquisição progressiva recompensa os funcionários por permanecerem em uma empresa ao longo de um período de anos, e o ganho financeiro para o trabalhador pode ser substancial. A penetração de penhascos, no entanto, cria incerteza para o empregado, porque o trabalhador não recebe qualquer benefício se ele for demitido antes da data de vencimento do penhasco. Esta situação é comum para empresas iniciantes, uma vez que muitas dessas empresas falham nos primeiros anos. As diferenças entre o benefício definido e os planos de contribuição definida Quando um empregado se torna adquirido, os benefícios que o trabalhador recebe são diferentes, dependendo do tipo de plano de aposentadoria oferecido pela empresa. Um plano de benefício definido, por exemplo, significa que o empregador é obrigado a pagar um valor em dólares específico para o antigo funcionário a cada ano, com base no salário dos últimos anos, nos anos de serviço e outros fatores. Por exemplo, um empregado pode ser investido em um benefício que paga 5.000 por mês para a vida restante da pessoa. Por outro lado, um plano de contribuição definida significa que o empregador deve contribuir com um valor em dólares específico para o plano, mas esse tipo de benefício não especifica um valor de pagamento para o aposentado. O pagamento dos aposentados depende do desempenho do investimento dos ativos no plano. Este tipo de plano, por exemplo, pode exigir que a empresa contribua com 3 salários dos trabalhadores para um plano de aposentadoria, mas o benefício pago ao aposentado não é conhecido. Como algumas das outras respostas indicam, o precipício significa que o O cronograma de aquisição não será executável até um ano a partir de quando foi inicialmente concedido. Isso é diferente de um cronograma típico de aquisição de direitos que começará imediatamente quando concedido. Um penhasco de 1 ano também significa que o empregado não terá direito a nenhum benefício ao abrigo do plano até um ano depois, quando o penhasco se esgotar. Assim, o empregado corre o risco de perder esses benefícios se ele ou ela for demitido ou sai da empresa antes do período de um ano de penhasco se esgotar. Após o acidente de acampamento de 1 ano, o horário de aquisição de 4 anos começará e o empregado provavelmente terá direito aos benefícios por ano por 4 anos. Isso geralmente é como isso vai acontecer, mas é importante lembrar que um cronograma de aquisição de direitos é basicamente apenas um contrato para que os termos específicos (como o valor por pagamento e a freqüência desses pagamentos são feitos) podem ser elaborados de forma realista, no entanto, a empresa escolhe . Como eu mencionei acima, o empregado assumirá o risco de não pagamento ao abrigo do plano por 364 dias até o período do penhasco se esgotar porque a empresa não estará vinculada pelo contrato até um ano funcionar. Para esse risco, o empregado pode exigir que a empresa ofereça mais pagamento na parte de trás para compensar esse risco. Por outro lado, uma inicialização normalmente estará usando um penhasco para proteger-se de desistir de muita equidade antes que ele possa alcançar qualquer crescimento. Muitas startups falham nos estágios iniciais devido a muitas obrigações, então isso dá a um arranque uma chance de adiar algumas dessas responsabilidades para um tempo abaixo da estrada quando eles esperam fazer lucros. Em suma, o período do penhasco dará à empresa algum tempo para crescer antes que os pagamentos de aquisição sejam devidos aos seus funcionários. É importante que o empregador e o empregado entendam os horários de aquisição que eles concordam. Por essa razão, seria uma boa idéia falar com um advogado que pode ajudá-lo a entender completamente o acordo em que você está entrando. Espero ter respondido a sua pergunta, mas se você tiver mais ou se estiver procurando por um advogado para ajudá-lo a entender seus acordos, você deve verificar LawTrades, onde o combinaremos com um advogado experiente que pode responder às suas perguntas. A consulta inicial é gratuita e nossos advogados têm experiência em trabalhar com esses tipos de acordos. 4.5k Vistas middot View Upvotes middot Não para reprodução Mais Respostas abaixo. Questões relacionadas Como funciona a equidade Se eu tiver 9.000 ações em uma empresa com um período de aquisição de 4 anos com um penhasco de 12 meses O que isso significa para mim durante uma aquisição Eu deveria me envolver com uma start-up que tenha um penhasco de 4 anos Eu vou me juntar a uma inicialização. A empresa disse que eles me darão ESOPs após 1 ano e serão adquiridos em 4 anos. Não tenho planos para ficar por 4 anos. Se eu sair após 1,5 anos, os ESOPs terão algum valor para mim Se a inicialização em que I039m esteja sendo vendida antes de eu ter atingido meu penhasco de equidade de 1 ano, recebo a parcela relativa desse ano. Começo a aquisição de 4 anos de Zero novamente Quais são as principais preocupações que eu deveria ter em mente quando oferecido opções de estoque para se juntar a uma empresa investida em 4 anos Como eu posso avaliar se é um bom negócio para mim Como eu posso evitar ser jogado I039m um segundo ano CS estudante prestes a Junte-se a um período parcial de partida para 1-2 equidade com aquisição de 3 anos. Quais são algumas das preocupações que eu deveria ter? Desistir de uma partida antes do acantilado de 1 ano é uma má idéia. Um anjo está investindo 200k na minha inicialização. Temos aquisição de direitos, mas qualquer fundador que demora antes de três anos perderá todas as ações adquiridas e se afastará com nada. Esta Amazon justa oferece um cronograma de aquisição de RSU de 5, 15 e 40 em 4 anos. Não é este horário de aquisição criando incentivos fortes para gerenciar os artistas não excepcionais pelo segundo ano como questão de política. Problema do co-fundador: Meu co-fundador técnico não está disposto a codificar e quer gerenciar. Ele tem 30 do patrimônio (Vest amp1 Yr cliff), o que devo fazer O arranque que entrei há 2 anos agora vale meio bilhão de dólares. Devo aguardar a vestir na íntegra (em 2 anos) Como o Avanoo cresceu de 1300 para 5m em 1 ano, eu me torno em uma inicialização que pode me pagar apenas no patrimônio. Queremos negociar uma alternativa para um penhasco de um ano. São possíveis penhascos de 1-2 meses Sono: como os CEOs que dormem por apenas 4-5 horas diárias conseguem funcionar e administrar empresas de vários milhões de dólares por anos. O co-fundador da minha tecnologia, quotto bequot, quer 2 anos de aquisição e um assento de diretoria. Devo prosseguir com ele Vesting significa coisas diferentes para diferentes tipos de compensação de capital. O cronograma de aquisição de direitos que você está descrevendo é o cronograma mais comum para as OPÇÕES DE STOCK concedidas por startups VC-bascked no Vale do Silício (Não é sempre o horário mais comum em outros locais ou em empresas em diferentes estágios de crescimento ou fontes de financiamento. Note-se que este NÃO é o cronograma mais comum para RSU (tipicamente três anos, muitas vezes com um colete de penhasco de 3 anos). Primeiro, o penhasco é uma redação fraca. A aquisição de falhas tecnicamente se refere a TODAS as concessões, mas muitos advogados e empresas usam isso Termo para se referir ao primeiro evento de aquisição de direitos em uma concessão com aquisição de valor agregado. Nesta descrição mal redigida, o penhasco após o primeiro ano refere-se a uma porcentagem da concessão igual a um ano do cronograma total de aquisição. (4 anos25. 3 anos 33.3 , 5 anos 20, etc.). O restante da subvenção (neste caso, 75) será adquirido de forma mais frequente durante o restante do cronograma de aquisição de direitos (neste caso, 3 anos). Esta parte do cronograma deve ser clara Definido na sua concessão Acordo. Se não estiver, pergunte à sua empresa para um novo, mais claro, acordo. A iteração mais comum do Silicon Valley, as empresas em fase de criação com garantia de VC teriam virgem ocorrendo mensalmente nos últimos 36 meses. IMPORTANTE: A aquisição de uma opção de compra de ações simplesmente significa que você pode exercer as opções para receber as ações subjacentes sem que elas estejam sujeitas a um risco substancial de confisco. Você deve pagar por esse exercício. Você deve pagar impostos sobre esse exercício (a menos que você tenha ISOs de Opções de Compra de Incentivos). Você não recebe nada quando as opções de compra de ações aceitam pelo direito de exercício. Se você sair antes que as opções de ações sejam adquiridas, você quase sempre as consolidará de volta para a empresa. Se você deixar quando você tiver compartilhamentos adquiridos, você terá quase sempre um período de carência pós-rescisão durante o qual você pode exercer suas opções de ações adquiridas. Se você não escolher (ou esquecer) para exercer suas opções adquiridas durante o período de carência, eles também serão perdidos de volta para a empresa sem pagamento ou compartilhamentos. 3.9k Vistas middot View Upvotes middot Não para reprodução middot Resposta solicitada por Josip Tomisic